Mercados entre guerra y volatilidad. La volatilidad de los mercados en medio de tensiones geopolíticas y resultados empresariales
Apertura Europa, Preapertura América.
Introducción
En esta entrada de blog, analizamos cómo los mercados financieros están reaccionando ante la creciente tensión en el Golfo Pérsico y el cierre del estratégico estrecho de Ormuz, mientras los principales índices bursátiles parecen seguir su propio camino, impulsados por factores especulativos y no necesariamente por la coyuntura geopolítica.
Tensión geopolítica y volatilidad en el crudo
La madrugada de este jueves presentó un sobresalto en los futuros del petróleo. El precio se disparó súbitamente de 92 a más de 97 dólares por barril por rumores de un supuesto bombardeo en Teherán, información que finalmente resultó ser falsa. Tras el aumento temporal de volatilidad, el mercado del petróleo volvió a sus niveles habituales, subiendo 1% hasta los 93.89 dólares al cierre.
El cierre del estrecho de Ormuz es aún más preocupante. Más de 210 millones de barriles de petróleo están atrapados en el Golfo Pérsico, y aunque alternativas como el paso hacia el Mar Rojo ayudan, no son suficientes. Esta situación podría llevarnos a un shock estanflacionario: aumento de inflación en energía, alimentos y transporte, junto con freno en la actividad económica.
Dinámica especulativa y baja convicción
A pesar del ambiente tenso, las bolsas occidentales siguen subiendo, impulsadas en gran parte por flujos especulativos, apuestas en criptomonedas y acciones “meme”. La participación real de los grandes inversores institucionales es débil, y la liquidez en el mercado es baja. Los traders están más atentos a los resultados corporativos que a la política internacional.
Parte de esta visión proviene de los informes diarios de grandes bancos de inversión, que alertan sobre coberturas en volatilidad a medio plazo y advierten que esta aparente calma en las bolsas podría no durar mucho.
Perspectivas sobre la inflación y los bonos
El análisis de grandes estrategas internacionales sugiere que el tema central a vigilar es la inflación, sobre todo en un contexto donde la deuda pública sigue aumentando y los gobiernos se rehúsan a tomar medidas impopulares. Se prevé que la inflación se mantenga contenida a corto plazo, gracias a fenómenos como la inteligencia artificial (que frena la creación de empleo) y una mejora en la productividad. Sin embargo, la mirada de mediano a largo plazo es menos optimista para los bonos, ya que se espera que los bancos centrales terminen monetizando deuda y esto les reste atractivo.
En China, se destaca que ha salido de un periodo deflacionario, lo cual podría tener impactos en los mercados occidentales, principalmente sobre los bonos.
Resumen de datos del mercado
El volumen negociado es bajo en los principales índices: 16 mil millones de acciones frente a una media anual de 19,4 mil millones. Los activos especulativos como bitcoin subieron entre un 2% y un 5%. El S&P 500 registra movimientos moderados y el soporte clave se sitúa en el rango de 7000 a 7050 puntos. El oro baja 0.55% hasta los $4,727; el euro permanece por debajo de su media de 200.
Conclusión
Los mercados atraviesan una fase de desconexión temporal de los riesgos geopolíticos, avanzando impulsados por factores técnicos y especulativos en vez de convicción real. Sin embargo, la situación en Oriente Medio y la evolución de la inflación y los resultados empresariales pueden transformar este equilibrio inestable en cualquier momento. Mantener una visión prudente y vigilante será clave para los próximos días.
