Breves de Pre/Apertura del 21 de agosto de 2026
El 10% de las acciones con peor rendimiento del año subió 3.2% en los últimos días, mientras el 10% de las mejores cayó 6.2%. La rotación sugiere cierres forzados de posiciones por parte de grandes fondos y un posible cambio de liderazgo en el mercado.
El bono estadounidense a 30 años supera nuevamente el 5.25%, un nivel que endurece las condiciones de crédito y aumenta la presión sobre empresas y activos de riesgo, especialmente el Russell 2000.
Desde 2012, cada vez que los diferenciales de los bonos basura aumentaron 100 puntos básicos en un trimestre, el S&P 500 cayó en promedio 4.4% y el Russell 2000 perdió 9.6% durante los tres meses siguientes. La divergencia vuelve a encender alertas.
El déficit fiscal de Estados Unidos registra su peor nivel desde 2021. El programa de recompra del Tesoro apenas cubre una fracción mínima del mercado de deuda, mientras los inversores exigen mayores rendimientos.
El diésel continúa siendo el principal foco de presión inflacionaria. El diferencial entre los futuros del diésel y el West Texas alcanza máximos desde 2021, elevando los costos de transporte, industria y alimentos.
Los diferenciales de los bonos basura con calificación CCC acumulan ocho meses al alza mientras el S&P 500 permanecía cerca de máximos. Este tipo de divergencia precedió episodios de corrección importantes como el de 2022.
Bitcoin mantiene un fuerte impulso alcista y cotiza alrededor de 77,600 dólares. Las resistencias técnicas más relevantes se ubican en 82,800, 85,000 y 88,000 dólares, mientras el sector de criptomonedas lidera el apetito por riesgo.
El sector de semiconductores rebota 1.16% apoyándose en su media móvil de 100 sesiones, aunque los analistas todavía debaten si se trata de un nuevo impulso o simplemente un rebote técnico.
Europa muestra una economía desigual: el PMI compuesto alcanza 52.1 y la manufactura registra su mejor lectura en cuatro años, mientras Alemania mantiene su sector servicios en contracción con un PMI de 48.5.
Ross Stores lidera el sector minorista estadounidense con una subida de 8.5% tras publicar resultados sólidos, aunque buena parte de Wall Street considera que el avance general sigue siendo un rebote técnico.
JP Morgan estima solo un 30% de probabilidad de normalización del tránsito por el Estrecho de Ormuz antes de finalizar el año. Al mismo tiempo, Michael Hartnett advierte que mientras el bono a 30 años permanezca por encima del 5%, los activos de riesgo seguirán bajo presión.
La próxima semana el mercado tendrá dos catalizadores clave: los datos PMI en Europa y Estados Unidos, junto con los resultados de Nvidia, que podrían definir el siguiente movimiento de la renta variable global.
