Bitcoin: los osos recuperan el control y el fantasma del «fake out» sobre los 83,000 dólares
Introducción
Bitcoin cotiza alrededor de los 80,000 dólares y las señales técnicas apuntan a que los vendedores están retomando el control. Tras superar en septiembre el máximo de mayo de 2026 y llegar hasta los 87,000 dólares, todo ese avance se ha deshecho. La pregunta que domina el mercado es si fue una falsa ruptura, un «fake out». En este análisis repasamos el nivel clave, los patrones históricos, el papel de las elecciones de medio término y el escenario macro que podría marcar el cierre de año.
El nivel que lo decide todo: 83,000 dólares
El marco de análisis es sencillo: un cierre semanal por debajo de 83,000 dólares cambia el sesgo a bajista, y dos cierres consecutivos lo confirmarían.
La semana pasada Bitcoin cerró en 82,042 dólares. La referencia se puede medir desde la mecha de la vela de ruptura, cerca de 82,800, o desde su cierre, en 82,179. En cualquiera de los dos casos, Bitcoin ya acumula un cierre semanal por debajo, y la semana que terminó el 25 de octubre era candidata a convertirse en el segundo.
Una ruptura que se deshizo por completo
Bitcoin superó el máximo de mayo en septiembre y extendió las ganancias hasta los 87,000 dólares. Desde entonces ha tenido dificultades. En el gráfico diario, el movimiento que llevó el precio sobre el máximo de mayo arrancó el 21 de septiembre, y hoy Bitcoin cotiza por debajo del punto donde comenzó esa vela. Es, precisamente, lo que se esperaría ver en una falsa ruptura: convencer al mercado de que vienen nuevos máximos y después devolverlo todo.
El curioso patrón del día 21
Bitcoin ha marcado máximos locales, o al menos ha terminado sus impulsos, en fechas llamativas: 21 de julio, 21 de agosto, 21 de septiembre y 21 de octubre. Solo en agosto el precio siguió subiendo unas semanas, hasta hacer techo el 3 de septiembre. Coincidencia o no, las elecciones de medio término en Estados Unidos son el 3 de noviembre.
Por debajo de la media de 50 días
Bitcoin volvió a perder su media móvil de 50 días. Un cierre diario por debajo refuerza la tesis de la falsa ruptura y apunta como mínimo hacia la banda de soporte del mercado alcista (bull market support band), que hoy se ubica entre 72,000 y 76,000 dólares.
Puede parecer lejano, pero es exactamente lo que ya ocurrió en otros activos de riesgo:
- Nasdaq: cerró bajo su media de 50, fue a la banda de soporte y ahora está por debajo.
- Dow Jones: perdió la media de 50, bajó a la banda, cayó más y rebotó. Hizo techo en agosto.
- Russell 2000: bajo la media de 50, directo a la banda, rebote y nuevos descensos.
- Ethereum: bajo la media de 50 y luego a la EMA de 21 semanas.
- TOTAL2 y TOTAL3 (capitalización cripto sin Bitcoin): el mismo recorrido.
- MicroStrategy: ya tocó la banda de soporte.
Si todo el universo de riesgo siguió esta secuencia, cuesta pensar por qué Bitcoin sería diferente.
Las elecciones de medio término no son un escudo
Mucha gente asume que los mercados no caen antes de las elecciones de medio término. La historia no lo respalda. En 2018, la bolsa hizo techo el 21 de septiembre, marcó un máximo inferior el 3 de octubre y cayó hasta el 29 de octubre, acumulando una baja de 11% antes de rebotar hacia las elecciones. Ese rebote quedó en un máximo menor y luego vino otra caída: la mitad del descenso ocurrió antes de las elecciones.
En Bitcoin, la caída final de los mercados bajistas llegó después de las elecciones de medio término en 2014, 2018 y 2022. En 2014-2015, además, el mercado bajista duró unas 59 semanas, no las 52 habituales.
El escenario macro: Fed, PCE y petróleo
El análisis plantea una hoja de ruta posible para las próximas semanas:
- Segundo cierre semanal bajo 83,000 dólares: falsa ruptura confirmada.
- Bitcoin cae hacia la banda de 72,000-76,000.
- La Fed no sube tasas el 28 de octubre.
- El dato de PCE del 29 de octubre sale caliente.
- El rendimiento del bono a 10 años vuelve a subir hacia las elecciones, como en 2018 y 2022. En este contexto, sería negativo para los activos de riesgo.
- Caen Bitcoin y las acciones.
- El petróleo llega a 120 dólares.
- La Fed sube tasas en diciembre pese a la caída bursátil.
- El dólar se fortalece hacia esa reunión.
- Después, el mercado elimina parte de las alzas previstas para 2027 y la parte larga de la curva baja hacia fin de año.
En 2018 pasó algo parecido: a final de año el mercado descontaba dos alzas para 2019 y al final hubo cero alzas y tres recortes.
Qué invalidaría la tesis
Si Bitcoin vuelve a cerrar semanas por encima de 83,000-84,000 dólares, el escenario bajista pierde fuerza. El principal contrapunto es el fractal del fin del ajuste cuantitativo de 2019-2020. Pero entonces hubo una capitulación de precios que provocó una respuesta monetaria agresiva. Además, el índice de avances y retrocesos de las 100 principales criptomonedas subía con mínimos crecientes en 2020; hoy acaba de marcar un nuevo mínimo.
El riesgo que más preocupa
El escenario más incómodo no es una caída fuerte, sino una a medias. Si Bitcoin baja a unos 60,000 dólares y rebota sin capitulación real, quienes compraron la ruptura se convertirían en resistencia. En cambio, un nuevo mínimo por debajo del precio realizado, como en 2022 o a finales de 2014, limpiaría el mercado y sería una base más sólida.
El precio realizado se perforó el 21 de noviembre en 2018, en octubre en el ciclo anterior, en junio en el último y durante la recesión de 2020. Que no haya ocurrido aún no significa que no pueda pasar, por ejemplo si estalla la burbuja de la inteligencia artificial.
Conclusión
Desde el punto de vista del gráfico, los osos están recuperando el control: Bitcoin devolvió toda la ruptura sobre el máximo de mayo, perdió la media de 50 días y podría estar sumando su segundo cierre semanal bajo los 83,000 dólares. Los demás activos de riesgo ya recorrieron el camino hacia la banda de soporte del mercado alcista. La semana del FOMC y el PCE será decisiva. A largo plazo la tesis sobre Bitcoin sigue siendo alcista, pero la clave está en tener un plan, como compras escalonadas, y mantenerlo con disciplina.
