Expectativas sobre la Fed y Calma Relativa en el Susto de la Inteligencia Artificial
Continuamos una semana complicada con todas las miradas puestas en la decisión de la Reserva Federal de mañana. El día de ayer se materializaron los miedos generados por las declaraciones del fin de semana sobre inteligencia artificial, presentadas como un riesgo existencial capaz de destruir a la humanidad y que requeriría regulación inmediata. Tanto el presidente estadounidense como China han negado de forma rotunda cualquier intención de detener el desarrollo.
Retórica Alarmista y Estrategia de Marketing
La retórica elevada de los principales líderes de la industria, que hablan de crisis existencial y riesgo civilizatorio, se interpreta cada vez más como una estrategia de marketing. Sirve para subrayar lo poderoso que es su sistema, colgarse la medalla del “niño bueno” que actúa por el bien de la humanidad y, al mismo tiempo, empujar una regulación que, en la práctica, beneficiaría a los grandes jugadores ya consolidados. Los hyperscalers no han anunciado ninguna pausa en sus inversiones ni en la construcción de centros de datos. La dinámica de la inteligencia artificial no cambia; solo cambia el relato.
Las voces que piden ralentizar el desarrollo suelen precisar que no se trata de detenerlo, sino de modificar la forma de verificar y controlar los sistemas. Mientras tanto, se preparan salidas a bolsa y se mantienen los planes de expansión. El alarmismo extremo funciona como herramienta para vender potencia tecnológica y para elevar barreras de entrada a competidores más pequeños, que no dispondrían del capital necesario para cumplir con una regulación compleja.
El miedo parece empezar a calmarse a medida que el mercado interpreta estas declaraciones con mayor escepticismo. Ninguno de los grandes proveedores de infraestructura ha señalado que vaya a replantearse sus inversiones.
Futuros, Petróleo y Apertura
Los futuros atravesaron una noche complicada, con caídas acusadas del S&P 500 y del Nasdaq, pero iniciaron un rebote fuerte en las últimas media hora o cuarenta minutos antes de la apertura. Llegaron a situarse en positivo y arrancan el día ligeramente negativos: Dow Jones alrededor de -0.16%, S&P 500 cerca de -0.05% y Nasdaq en torno a -0.05%. El oro retrocede un 0.57%.
El petróleo cede parte de las subidas recientes ante noticias de posibles conversaciones entre Arabia Saudita e Irán orientadas a reducir las tensiones entre los hutíes y Riad. Si se concretan, podrían facilitar una mayor normalización del tránsito por Bab el-Mandeb y otras rutas. Se trata de un matiz positivo en el frente de Oriente Medio, aunque todavía sin confirmación firme.
Movimientos en la Previa y Sectores
Entre los valores más destacados de la previa destacan caídas fuertes en empresas expuestas al consumo discrecional y al crédito: Dave & Buster’s se deja alrededor del 17% tras incumplir expectativas de ingresos y recortar guías, citando un consumidor más apretado y menor tráfico. Una fintech de crédito digital retrocede cerca del 15% por demanda inferior a la esperada. Un distribuidor de alimentos para restaurantes, hospitales y escuelas cede un 2% tras anunciar una ampliación de capital que diluye a los accionistas. En el lado positivo, un marketplace digital avanza un 3% tras una mejora de recomendación y un precio objetivo que implica un potencial de subida relevante.
En la apertura se confirma un tono mixto con sesgo bajista en los índices generales: Dow cerca de -0.48%, S&P alrededor de -0.24% y Nasdaq casi plano (-0.03%). El VIX retrocede ligeramente. Los Siete Magníficos cotizan en su mayoría a la baja (en torno al 0.5-1%), con la excepción de Nvidia, que avanza aproximadamente un 1.25% y recupera parte del terreno perdido el día anterior. El sector de semiconductores, hardware y centros de datos, que ayer lideró las caídas, muestra signos de recuperación, mientras que software, comunicaciones, salud, consumo, industriales y financieros se mantienen en terreno negativo. Se trata de un claro rebalanceo de posiciones de un día para otro.
En Europa el comportamiento es mixto: el DAX alemán avanza ligeramente, el FTSE 100 y el CAC ceden terreno y el IBEX 35 lidera las subidas. En Asia, el Nikkei cerró prácticamente plano, mientras Shanghái y Hong Kong registraron descensos más claros.
Posicionamiento y Perspectiva sobre la Fed
El mercado permanece a la espera del mensaje de mañana. Aunque las probabilidades de subida de tipos siguen siendo elevadas, algunos inversores interpretan que la presión política y el propio comportamiento reciente de los precios y las expectativas de inflación podrían inclinar la balanza hacia un tono más cauteloso. Un mensaje que subraye que el mercado ya ha hecho gran parte del trabajo, que las expectativas de inflación se moderan y que los conflictos en Oriente Medio muestran signos de alivio sería recibido con alivio. Un tono claramente hawkish o una subida acompañada de un discurso duro podría, por el contrario, desencadenar una corrección de varias sesiones.
Conclusión: Rebalanceo y Catalizador de Mañana
La sesión de hoy refleja un rebalanceo tras el susto de la inteligencia artificial de ayer. Los semiconductores y el hardware recuperan terreno mientras el resto del mercado cede. El petróleo se modera ante posibles conversaciones diplomáticas y los futuros han logrado estabilizarse después de una noche débil.
Todo gira en torno a la decisión y el tono de la Reserva Federal de mañana. Mientras tanto, la narrativa alarmista sobre la inteligencia artificial pierde fuerza a medida que el mercado discrimina entre marketing, posicionamiento regulatorio y la realidad de unas inversiones que no se detienen. La amplitud y el comportamiento sectorial seguirán siendo claves en las próximas horas.
