El S&P 500 sigue marcando máximos, pero solo 10 acciones explican el 69% de su subida. La amplitud de mercado es la más baja en años, según gráficos recientes.

En el NYSE: 678 valores al alza ayer contra 2,100 a la baja. Este tipo de divergencias suele anticipar techos o al menos correcciones importantes.

Bitcoin enfrenta una zona crítica: tocó la media de 200 semanas y el retroceso de Fibonacci del 61.8%. El soporte clave está en 58,200 dólares. Si pierde ese nivel, podría activarse una señal de alerta importante.

Mini corrección en Wall Street:

• S&P 500: -0.74%
• Nasdaq: -0.29%
• Russell 2000: -1.31%
• Dow Jones: -1.21%

El VIX subió levemente pese a la caída. El petróleo avanzó 2.71% y el oro retrocedió 1.09%.

Hasta el 42% de los proyectos de inteligencia artificial han sido cancelados o abandonados. Además, el precio de la memoria DRAM ya representa hasta el 36% del gasto de capital de algunas empresas. Crecen las preguntas sobre una posible burbuja en el sector.

La volatilidad implícita del Nasdaq se encuentra 8 puntos por encima de la del S&P 500. Algunos analistas proponen comprar volatilidad en el S&P y venderla en Nasdaq o Russell 2000.

La Reserva Federal describe una economía en forma de «K»: mientras algunos sectores continúan creciendo, una gran parte de la población sigue enfrentando dificultades financieras. El último Beige Book refleja esta creciente polarización económica.

El ETF apalancado x3 de semiconductores acumula una subida del 1,550% este año. Sin embargo, el fuerte aumento en los precios de la memoria podría convertirse en un problema para los principales fabricantes del sector.

Eventos clave a vigilar:

• Datos de empleo en Estados Unidos (viernes)
• Solicitudes semanales de desempleo
• Niveles técnicos del S&P 500

Resistencias: 7,626 y 7,700 puntos.

Soportes: entre 7,460 y 7,500 puntos.

En el estrecho de Ormuz, Estados Unidos estaría facilitando el paso de hasta 3.5 millones de barriles diarios mediante petroleros con sistemas de identificación limitados. La tensión geopolítica sigue elevada.

Las tecnológicas sufren presión tras los resultados de Broadcom. El Nasdaq cae 1.4% y Broadcom pierde cerca del 12% fuera de horario, arrastrando al sector.

Varios bancos de inversión advierten que el canal alcista del S&P 500 iniciado en abril podría estar en riesgo. Si pierde la zona de 7,500 puntos, el índice podría corregir hacia 7,300-7,340.

En Europa destacan los sectores de lujo y minoristas:

• Lujo: +3.57%
• Minoristas: al alza tras los resultados de Inditex

Sectores más débiles:

• Petróleo y gas: -1.34%
• Telecomunicaciones: -1.84%
• Tecnología: -1.33%

El petróleo cae 3.72% hasta 92.45 dólares por barril tras rumores sobre la liberación de fondos congelados iraníes, declaraciones de Donald Trump sobre acuerdos internacionales y posibles avances hacia un alto el fuego entre Israel y Líbano.

Los costes de la inteligencia artificial siguen aumentando rápidamente. Algunas empresas están consumiendo presupuestos de varios años en apenas meses. Alternativas de menor coste ganan terreno frente a proveedores como Anthropic y OpenAI.

Datos macroeconómicos de Estados Unidos muestran un aumento en los despidos corporativos:

• Actual: 97,000
• Anterior: 83,300

Podría ser una señal temprana de enfriamiento en el mercado laboral.

Los principales bancos de inversión mantienen una postura de cautela y advierten sobre un posible cambio de tendencia en el S&P 500. La atención seguirá centrada en los datos macroeconómicos, la evolución de la inteligencia artificial y los acontecimientos geopolíticos.