La Importancia de las Elecciones de Medio Término en los Mercados Financieros
Preapertura.
Las elecciones de medio término en Estados Unidos suelen ser vistas como un evento meramente político. Sin embargo, su influencia en los mercados financieros es mucho más profunda de lo que la mayoría percibe. Analizando el comportamiento de los activos y las reacciones del mercado durante estos periodos, se hace visible un patrón de volatilidad significativa, impulsada tanto por la política interna como por factores geopolíticos y económicos globales.
Un Repaso Histórico de las Elecciones de Medio Término y el Mercado
Desde el año 1998, durante la presidencia de Bill Clinton, se observa que los años de elecciones intermedias han traído movimientos marcados en el mercado bursátil estadounidense. Por ejemplo, en 1998 el mercado subió un 22%, en 2002 un 34%, en 2010 un 17%, en 2018 un 20% y, más recientemente, en 2022 bajo Biden, se alcanzó un alza del 27%. Sólo hubo una caída destacada en este periodo, en el segundo mandato de Bush, con un descenso del 8%.
Este comportamiento no es casualidad. Las elecciones de medio término incrementan la incertidumbre política, lo que suele traducirse en nerviosismo para los inversores y traders hasta que pasa la fecha clave.
Factores Geopolíticos: El Caso de Irán y el Petróleo
Más allá de la política doméstica, la geopolítica añade capas de complejidad. En este momento, persiste una fuerte tensión en el Estrecho de Ormuz y con Irán, quienes han protagonizado ataques directos a petroleros, inclusive usándolos como objetivo de minas. Esto ha provocado un incremento inmediato en el precio del petróleo, que sube un 2,60% hasta 83,90 dólares el barril y el Brent aún más alto.
El temor de que las aseguradoras eleven sus primas por la peligrosidad de la zona y la posibilidad de que Estados Unidos escale el conflicto contribuyen a la incertidumbre del mercado. No olvidemos que los precios elevados del petróleo pueden traer un repunte en la inflación y afectar directamente el bolsillo de los votantes estadounidenses.
El Mercado de Bonos Bajo Presión
Los bonos tampoco permanecen ajenos al escenario tenso. El bono estadounidense a 30 años baja un 0,36%, mientras que su rentabilidad se dispara al 5,09%, zona considerada de peligro por muchos analistas. Esta presión no sólo proviene del temor a subidas de tasas por la Reserva Federal ante una posible nueva ola inflacionaria, sino también por la avalancha de deuda corporativa calificada como grado de inversión que se está emitiendo en el país.
Según datos de Morgan Stanley, la emisión de deuda corporativa durante el año ha superado por mucho las medias históricas. A mitad de julio, ya se acumulaban 60,000 millones de dólares emitidos, lo que arrastra aún más a los bonos, afectando su rendimiento y estabilidad.
Indicadores Técnicos y Sentimiento del Mercado
Analistas como Brian Garret han resaltado movimientos importantes en los niveles de trading de los CTA (commodity trading advisors). De acuerdo a cálculos recientes, el S&P500 está muy cerca de niveles que podrían provocar ventas de corto plazo por parte de estos grandes jugadores. Además, en el Nasdaq ya se han activado estos niveles y podría acercarse rápidamente a puntos de venta de mediano plazo.
Un dato clave es el incremento en la volatilidad implícita de las acciones del S&P500, que actualmente es 2.8 veces mayor que la del índice mismo, algo sin precedentes en la historia. Esto demuestra que, mientras el índice puede lucir estable, la realidad interna en sus componentes es de extrema volatilidad.
China, Inteligencia Artificial y el Oro
En el plano internacional, un punto de atención es la intervención del gobierno chino para estabilizar su mercado accionario, forzando a bancos e inversores a comprar acciones y reducir la volatilidad. Además, la competencia tecnológica es evidente: modelos de inteligencia artificial como Kimi 3 de China están alcanzando niveles frontera, ofreciendo menores costos y presionando a empresas estadounidenses como OpenAI y Anthropic.
En cuanto al oro, se reporta que China está incrementando sus compras a través de canales no oficiales, empujando el precio del metal precioso hasta la marca de $4,000 y, en ocasiones, rompiendo temporalmente sus máximos recientes.
Panorama de Activos: Movimientos Destacados
La sesión ha mostrado movimientos dispares en los principales activos y mercados. El DAX alemán baja 0,38%, el Eurostoxx 50 cede 0,37%. El euro se mantiene plano, mientras que el bitcoin retrocede 1,34% hasta 63,815 dólares. El oro baja 0,27%, situándose en los 4,008 dólares, aunque sigue intentando romper la barrera de los $4,000.
El SP500 se mantiene lateral, bajando levemente a 7,492.50 puntos, y el Nasdaq apenas sube 0.02%. En el mercado de opciones se observan fuertes resistencias entre 7,550 y 7,600, y un soporte clave en 7,400 puntos.
¿Qué Esperar en los Próximos Días?
Esta semana resultará clave, especialmente por los resultados de grandes empresas tecnológicas como Alphabet (Google) y Tesla. Además, el comportamiento del mercado frente a futuros acontecimientos geopolíticos, la evolución de la inteligencia artificial en China y los ajustes por parte de la Reserva Federal seguirán siendo temas críticos.
Conclusión
Las elecciones de medio término, combinadas con un entorno geopolítico desafiante y desequilibrios en los mercados de deuda y commodities, han creado una tormenta de volatilidad que los inversores deben vigilar muy de cerca. Entender estos factores y estar atentos a los indicadores técnicos puede hacer la diferencia entre navegar la incertidumbre con éxito o caer en sus trampas.
