El Susto de la Inteligencia Artificial y el Petróleo Descontrolado Abren la Semana
La inteligencia artificial va a destruir a la humanidad, a internet y, de forma jocosa, hasta a la FIFA, la UEFA y Eurovisión. Estas declaraciones, realizadas durante el fin de semana por los propios responsables de los principales laboratorios, han asustado a los mercados. Que sean los creadores quienes lanzen estas advertencias genera dudas sobre sus verdaderas intenciones: ¿sinceridad, intento de frenar una carrera de modelos frontera excesivamente costosa, o presión para una regulación que también alcance a China? De momento, el mercado lo ha tomado mal.
Reacción Tecnológica y de Semiconductores
El Nasdaq cede en torno al 1.27-1.44% en las primeras horas, mientras el Russell, menos expuesto a la tecnología, baja solo un 0.22-0.23%. El índice de semiconductores retrocede alrededor del 2.62% y el ETF de memorias se desploma más de un 5%. En Corea, SK Hynix cae cerca del 6.62% y tanto el Kospi como el Nikkei se contagian con fuerza. El temor es que estas advertencias puedan traducirse en menor demanda de “picos y palas” (semiconductores y memoria).
Otras noticias del fin de semana añaden confusión: una empresa de inteligencia artificial pospone su salida a bolsa por problemas de seguridad surgidos de repente; se confirma que los grandes laboratorios mantenían reuniones desde julio sobre estos temas; y se ha frenado temporalmente la suscripción al modelo Pro de 200 dólares porque el uso intensivo agotó la capacidad de cómputo disponible. El conjunto genera un factor bajista claro al inicio de la semana.
Petróleo y Diésel: La Situación se Agrava
El segundo gran problema del día es el petróleo, que sube en torno al 2.67-2.86% hasta niveles cercanos a los 102.7-102.9 dólares. El diésel avanza más de un 2% y se acerca de nuevo a máximos históricos. Se ha pedido a Ucrania que cese los ataques a refinerías rusas porque están impulsando el precio del diésel y dañando la economía.
El mercado muestra una de sus típicas rarezas de corto plazo: gran parte de las noticias sobre avances hutíes y el ataque al oleoducto este-oeste de Arabia Saudita ya se conocían el viernes, pero la reacción se produce hoy. Ese oleoducto era vital: transportaba 4-5 millones de barriles diarios que no podían salir por Ormuz y se dirigían a Asia o al Canal de Suez. Ahora ambos estrechos (Ormuz y Bab el-Mandeb) están amenazados y el oleoducto cortado. Los hutíes controlan la parte más angosta del estrecho, islas intermedias y una franja costera amplia. La reunión prevista entre Irán y sus vecinos del Golfo para establecer una ruta segura se ha pospuesto. El panorama es grave.
Implicaciones Electorales y Otros Datos
Las apuestas apuntan a una probabilidad del 79% de “ola azul” (demócratas controlando ambas cámaras) en 2026. Con el petróleo en estos niveles a menos de dos meses de las elecciones del 3 de noviembre, las perspectivas del partido republicano se deterioran de forma evidente. Existe la lectura de que se está forzando el mantenimiento de precios altos con objetivos geopolíticos de cara a futuras negociaciones.
Se destaca el ETF de transporte como termómetro del impacto del diésel: se encuentra en la media de 200 sesiones y su pérdida sería una señal negativa. Esta semana se espera con alta probabilidad la subida de tipos de la Reserva Federal y también la del Banco de Japón. Incluso las casas más reticentes han pasado a anticipar el movimiento de la Fed en septiembre.
Se ha señalado la existencia de “fuerzas muy negativas” que intentan hundir el tema de la inteligencia artificial, en clara alusión a las peticiones de regulación de los propios laboratorios. La impresión es que el Ejecutivo no está dispuesto a concederla de forma inmediata.
Dependencia de la IA y Volatilidad Comprimida
Datos recientes muestran que el 77% del aumento interanual de la capitalización bursátil estadounidense depende de la inteligencia artificial y que el 72% del incremento del volumen negociado también está vinculado a este sector. La dependencia es elevada.
Se acumulan ya 27 sesiones consecutivas con un rango intradía inferior al 1%. Este aplanamiento de la volatilidad es infrecuente en periodos largos y se asocia al creciente peso de las opciones de muy corto plazo, que actúan como amortiguador intradía a través de las coberturas de los market makers.
En cuanto a los bonos, la renta variable suele resistir bien las subidas de la rentabilidad del 10 años, salvo cuando el movimiento es muy rápido. Actualmente nos encontramos en esa zona del histograma en la que el ritmo de subida se vuelve problemático.
Situación Técnica y Tablero
El S&P 500 cede alrededor del 0.58% y se mantiene, de momento, sin perder el soporte que forma el techo del antiguo lateral. Necesitaría romper los 7,800 puntos para recuperar una estructura alcista de corto plazo. El soporte de mayor solidez se sitúa en la zona de 7,500, donde confluyen la banda inferior de Mogalef y la media de 100. A nivel cuantitativo, la resistencia más relevante con diferencia es 7,800; 7,900 y 8,000 son claramente más débiles. El soporte de 7,600 existe, pero es de menor entidad.
El dólar-yen sube y el euro pierde terreno, alejándose del ataque a la media de 200. El oro retrocede y el Bitcoin avanza moderadamente.
Conclusión: Doble Frente de Incertidumbre
La semana arranca con un doble frente de preocupación: las advertencias de los propios líderes de la inteligencia artificial, que castigan con fuerza a semiconductores y memorias, y un petróleo que se descontrola ante la confluencia de restricciones en Ormuz, Bab el-Mandeb y el corte del oleoducto saudí.
El mercado de renta variable mantiene, de momento, niveles técnicos clave, pero la dependencia de la inteligencia artificial es muy elevada y el entorno de tipos (Fed y Banco de Japón) añade presión. La evolución de las declaraciones sobre regulación de la IA y la situación en Oriente Medio marcarán el tono de los próximos días.
