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Introducción

En un contexto de tensiones geopolíticas, liderado por la persistente incertidumbre sobre el conflicto entre Estados Unidos e Irán, el mercado bursátil americano continúa batiendo récords. Los semiconductores han sido los grandes protagonistas elevando una vez más el S&P 500 y el Nasdaq a máximos históricos, mientras el resto de sectores parecen quedarse a la zaga. A continuación, analizamos los datos económicos, la respuesta del mercado y las perspectivas a corto plazo.

Actualidad Geopolítica: Irán en el Punto de Mira

Durante la semana, la tensión en el estrecho de Ormuz ha sido la gran protagonista. Aunque la administración estadounidense, encabezada por Donald Trump, ha tratado de restar gravedad a los enfrentamientos en la zona, la situación dista mucho de estar resuelta. Ataques a petroleros y escaramuzas entre fuerzas de Irán y Estados Unidos mantienen en alerta a los mercados energéticos.

Las interrupciones en el transporte marítimo han elevado el precio del petróleo, aunque se ha observado una leve corrección que no altera su alto nivel. La encuesta Ticolman, realizada entre más de 800 inversores profesionales, revela que la mayoría espera disrupciones por lo menos hasta después de julio, con el precio del Brent previsto entre 80 y 90 dólares por barril.

Datos Económicos: Sólido Empleo pero Confianza Débil

El dato más relevante del día ha sido el mercado laboral estadounidense. En abril, la economía sumó 113,000 nuevos empleos, superando expectativas (65,000). Sectores como salud, transporte y retail lideraron la creación de puestos de trabajo, mientras que el empleo gubernamental federal siguió cayendo en línea con la política de reducción implementada desde 2024.

Sin embargo, se perciben divergencias. La encuesta de hogares mostró una caída de 226,000 empleos en abril, concentrándose en pérdidas de tiempo completo y aumentos de empleo parcial. Además, el modelo de “nacimientos-muertes” añadió 391,000 empleos estimados, lo cual podría dar lugar a futuras revisiones importantes.

La tasa de desempleo se mantiene en 4.3%. La reacción de los analistas apunta a que la Reserva Federal podrá centrarse en la inflación, retrasando o eliminando posibles recortes de tasas para 2026, dependiendo de la evolución del conflicto en Irán y su impacto en los precios energéticos.

Sentimiento del Consumidor y Movimientos del Mercado

El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan marcó un nuevo mínimo histórico en 48.2 puntos, reflejando inquietud por los precios y el entorno político polarizado en EE.UU. A pesar de estos datos, los activos tecnológicos, encabezados por los semiconductores, han impulsado los índices a nuevos récords. AMD subió 11% e Intel 13% tras noticias positivas con Apple. Nasdaq avanzó 2.35%, S&P 500 ganó 0.84%, y el Dow Jones cerró plano.

Un análisis del desempeño sectorial revela que solo el 22% de las compañías del S&P 500 han superado al índice en los últimos 30 días, señalando una concentración del rendimiento en pocas acciones tecnológicas. Analistas como Rapner de Citadel advierten que si la amplitud no mejora, existen riesgos para la continuidad del rally, pero también la posibilidad de una ampliación si el resto de sectores se suman.

Conclusión

A pesar de un entorno macroeconómico y geopolítico desafiante, el mercado estadounidense mantiene el impulso gracias al liderazgo de los semiconductores y la resiliencia de ciertos indicadores económicos. Sin embargo, la concentración en pocos sectores genera cierta fragilidad, haciendo fundamental vigilar la amplitud del mercado y posibles ajustes en la política monetaria según evolucionen las tensiones globales y la inflación.