El conflicto entre Irán e Israel impulsa al petróleo: el WTI llegó a subir 4.4% hasta 94.55 dólares por barril y el Brent 4.84% hasta 97.65 dólares. Las bolsas asiáticas reaccionaron con fuertes caídas, destacando Corea (-5%) y Japón (-3.8%).

La industria de memoria continúa extremadamente concentrada. Solo tres compañías controlan gran parte del mercado mundial y los precios siguen aumentando impulsados por la demanda de inteligencia artificial:

• PCs: +67%
• Servidores: +83%
• Smartphones: +34%

El bono estadounidense a 30 años sigue bajo presión. Su rentabilidad alcanza 5.03%, mientras el dólar se fortalece y el euro pierde terreno. Goldman Sachs considera que no habrá recortes de tasas en el corto plazo, manteniendo la preocupación por la inflación.

Las valoraciones del mercado continúan en niveles exigentes. Actualmente, el 51% de las empresas del S&P 500 cotizan con una relación precio/ventas superior a 10 veces, muy por encima de los niveles históricamente considerados razonables.

Niveles técnicos clave del S&P 500:

• Resistencia: 7,400 – 7,500 puntos
• Soporte: 7,300 – 7,200 puntos

Los modelos CTA podrían activar ventas automáticas importantes si el índice perfora la zona de 7,336 puntos.

Las empresas líderes de inteligencia artificial enfrentan nuevos desafíos. OpenAI y Anthropic han incrementado precios, mientras alternativas chinas ganan interés gracias a costos hasta 90% inferiores, aunque con menor rendimiento.

SpaceX se suma a otras grandes tecnológicas que han acudido al mercado para captar capital. Las ampliaciones de Meta, Google y otras compañías están absorbiendo liquidez que anteriormente impulsaba recompras de acciones.

Diversos análisis históricos sugieren que los retornos reales del S&P 500 durante la próxima década podrían ser modestos debido a los elevados niveles de valoración actuales.

Tras alcanzar máximos cercanos a 95.47 dólares, el petróleo moderó parte de sus ganancias y cotiza alrededor de 91.68 dólares. Las declaraciones de Irán sugiriendo una posible reducción de tensiones ayudaron a estabilizar temporalmente los mercados.

Wall Street mostró capacidad de recuperación:

• S&P 500: +0.69%
• Nasdaq: +1.26%

El rebote estuvo impulsado por expectativas de menor escalada en Oriente Medio, aunque la incertidumbre geopolítica continúa presente.

La volatilidad dentro del sector tecnológico alcanza niveles extremos:

• Semiconductores: percentil 100
• Diez mayores tecnológicas: percentil 99
• «Siete Magníficos»: percentil 93

Sin embargo, el costo de protección mediante opciones en el S&P 500 permanece relativamente bajo, reflejando una fuerte divergencia en el sentimiento de mercado.

El gasto en inteligencia artificial sigue siendo el principal motor de inversión corporativa. No obstante, tras años de recompras de acciones, muchas compañías comienzan a emitir nuevo capital para financiar centros de datos e infraestructura tecnológica.

Las rutas marítimas vuelven a ser foco de atención. Los buques israelíes enfrentan restricciones en el Mar Rojo y existe riesgo de interrupciones logísticas que podrían afectar el comercio mundial y los precios energéticos.

Bloomberg advierte que existe una diferencia importante entre los centros de datos anunciados y los que realmente están en construcción. Esto podría ralentizar parte del crecimiento esperado para la inteligencia artificial y la infraestructura digital durante los próximos años.

Puntos clave para vigilar esta semana:

• Evolución del conflicto Irán-Israel
• Comportamiento del petróleo y las rutas energéticas
• Niveles técnicos del S&P 500
• Rentabilidades de los bonos estadounidenses
• Financiamiento y gasto en infraestructura de IA
• Desarrollo de nuevos centros de datos