Breves de Pre/Apertura del 26 de agosto de 2026
El petróleo cae de 82.50 a 80.25 dólares por barril, acumulando una baja cercana a 9 dólares en pocos días. Las señales de flexibilización de Irán y los avances diplomáticos con Pakistán y Omán reducen la prima geopolítica y alivian las expectativas de inflación.
El PCE subyacente de Estados Unidos sube 0.2% mensual y 3.3% interanual, en línea con las previsiones, mientras el PCE general alcanza 3.7%, ligeramente por encima del 3.6% esperado. La inflación continúa muy por encima del objetivo de la Reserva Federal y limita el margen para recortar tasas.
Nvidia concentra la atención del mercado antes de publicar resultados. Las opciones descuentan un movimiento de aproximadamente 4.5%, muy inferior a su media de los últimos 12 trimestres. El desafío será superar unas expectativas extremadamente elevadas después de que la acción haya corregido incluso tras resultados anteriores muy sólidos.
Morgan Stanley advierte sobre el fuerte incremento de la deuda asociada a los hiperescaladores de IA fuera de balance, que habría pasado de 1.8 a 3.1 billones de dólares. Google, Meta y Microsoft concentran las mayores exposiciones, mientras el costo de asegurar contra impago de Nvidia y Broadcom alcanza niveles récord.
JP Morgan recomienda mantener exposición a semiconductores vinculados a IA, pero ampliar la diversificación hacia software, sectores cíclicos como finanzas y energía, y metales preciosos. La rotación sectorial empieza a adquirir mayor importancia ante la elevada concentración tecnológica.
Los traders sistemáticos comienzan a comprar bonos y cerrar posiciones cortas, aportando estabilidad al mercado de renta fija. JP Morgan señala además un patrón estacional: el S&P 500 suele avanzar durante las semanas posteriores a Jackson Hole antes de debilitarse hacia la reunión de la Fed del 16 de septiembre.
El sector tecnológico europeo enfrenta presión después de una fuerte caída de Intuit en Estados Unidos y el retroceso de SAP tras una rebaja de valoración. El movimiento refleja una mayor sensibilidad del mercado hacia las expectativas de crecimiento y valoración del software.
En Europa aparecen señales más favorables para Alemania: las expectativas de exportación del instituto IFO mejoran, mientras la economía europea continúa pendiente de la evolución de la inflación y de la posible orientación más restrictiva del BCE.
Entre los grandes valores tecnológicos, Meta destaca con una subida de 2.33%, mientras el mercado espera que los resultados de Nvidia y las perspectivas de su CEO, Jensen Huang, determinen el próximo movimiento del sector de inteligencia artificial.
Los niveles técnicos mantienen al S&P 500 entre una resistencia de 7,800-7,900 puntos y un soporte importante en 7,600. Bitcoin enfrenta resistencia en 82,000-83,000 dólares, mientras oro y euro permanecen cerca de sus medias móviles de 200 días.
La combinación de resultados de Nvidia, datos de inflación, Jackson Hole y la evolución de las tensiones en Oriente Medio concentra los principales catalizadores del mercado en los próximos días.
