El Petróleo Brent Acecha los 100 Dólares y el Diésel Dispara las Alarmas Inflacionarias
El gran protagonista de la sesión es el petróleo Brent. Todo el mercado está obsesionado con la posibilidad de que recupere el nivel psicológico de los 100 dólares por barril. En estos momentos cotiza en 98.66 dólares, con una subida del 2.43%, después de haber tocado los 99.45. Algunas variedades físicas, como el crudo de Omán y de Dubái, ya se sitúan en el entorno de los 105 dólares por barril.
El Verdadero Problema: el Diésel y el Crack Spread
Lo más preocupante sigue siendo el diésel, que avanza un 1.87%. El crack spread ha llegado a tocar en algunos momentos los 108 dólares. Esto significa que la diferencia entre un barril de petróleo crudo y el equivalente en diésel implica un sobrecoste de 108 dólares. Se trata de una situación extrema que inevitablemente se trasladará a la inflación, dado el papel central del diésel en el transporte, la agricultura, la construcción y la industria.
Origen Geopolítico de las Tensiones
La causa de estas turbulencias en los mercados energéticos continúa siendo la inestabilidad en Oriente Medio. El rifirrafe entre Irán y Estados Unidos no solo no mejora, sino que empeora. A ello se suman los fuertes ataques que está sufriendo Arabia Saudita por parte de los hutíes, dirigidos contra un buen número de instalaciones petroleras. Estos ataques pueden agravar los cuellos de botella existentes, especialmente en los destilados.
Bonos Estadounidenses en Zona de Alerta
Los bonos americanos permanecen tensos. El bono a 30 años se sitúa en el 5.25% y el de 10 años en el 4.79%. Si el bono a 10 años superara el 5%, el mercado podría enfrentarse a un episodio de notable tensión. Este nivel actúa como una referencia psicológica y técnica de gran importancia.
Sectoriales Europeos: Materiales y Salud en Extremos
En los sectoriales europeos destaca con fuerza el de materiales básicos, impulsado por el cobre, que cotiza en máximos históricos con una subida del 2.33%. El sector de petróleo y gas también avanza. En el lado contrario, el sector de cuidados de la salud retrocede un 1.90%, lastrado de nuevo por Novartis. La compañía ha vuelto a registrar problemas con un medicamento diferente al de ayer y en varios momentos de la sesión llegó a caer un 10% en la bolsa suiza. La subida del 4.5% de Sandoz, tras buenas noticias corporativas, no ha sido suficiente para compensar el impacto.
Tecnología, Volatilidad y Otros Movimientos
El VIX se tensa con una subida del 7.76% hasta 15.56. Los Siete Magníficos, en general, no atraviesan un buen momento, con la excepción de Nvidia, que avanza un 1% gracias al buen comportamiento de los semiconductores. El índice de semiconductores sube un 1.43% y se encuentra en un momento crítico, justo en la confluencia de la media de 100 y la media de 50 sesiones. Será determinante observar si logra romper o si falla en ese nivel.
El sector europeo de telecomunicaciones avanza un 0.5% después de que Telecom Italia haya recibido una oferta mejorada por parte de Poste Italiane. El valor reacciona con fuerza al alza. En el plano macroeconómico, las exportaciones alemanas de julio cayeron un 0.8%, en claro contraste con el avance del 25% registrado por China en el mismo mes.
El Dólar-Yen Sigue Bajo Estrecha Vigilancia
Toda la atención permanece puesta en el cruce dólar-yen, que en estos momentos se mantiene plano, aunque existe un temor extendido a que continúe generando turbulencias. El comportamiento de este par sigue siendo uno de los factores más vigilados por las manos fuertes.
Conclusión: Energía, Inflación y Selectividad
La proximidad del Brent a los 100 dólares y, sobre todo, el disparado crack spread del diésel configuran un entorno claramente inflacionario. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio no dan señales de alivio y los ataques a instalaciones saudíes agravan los problemas de suministro de destilados.
Los bonos estadounidenses se mantienen en zona de alerta, con el 10 años cerca del 5%. Mientras tanto, la selectividad sectorial es elevada: materiales básicos y semiconductores muestran fortaleza, mientras que la salud europea sufre por problemas idiosincráticos. El mercado se mueve en un equilibrio frágil en el que la evolución del petróleo y del dólar-yen marcarán el tono de las próximas sesiones.
