Empleo sorprende al alza, la IA rebota y el mercado amplio se contagia del miedo
Tras el jueves negro, en el que se perdieron cerca de 3 billones de dólares, los mercados abren el viernes 6 de noviembre con un rebote liderado por chips e inteligencia artificial. Pero el reporte de empleo de octubre superó ampliamente las previsiones y reabrió la posibilidad de una subida de tipos en diciembre, lo que presiona al resto del mercado. A continuación, el repaso.
El día más negativo desde la “liberación”
La sesión del jueves fue la peor del año desde el día de los aranceles del año pasado y, en valor perdido, la mayor de la historia, al partir de una base mucho más grande. La caída se aceleró por ventas forzadas: al romperse niveles de soporte, los creadores de mercado se vieron obligados a protegerse vendiendo más, en un proceso rápido y violento. Hoy hay un rebote, aunque el miedo no ha desaparecido.
Empleo: 165,000 puestos frente a 65,000 esperados
El reporte de octubre mostró la creación de 165,000 empleos, casi 100,000 más de lo previsto, y la tasa de desempleo bajó a 4.1% desde 4.2%, donde se mantenía desde hacía seis meses. Con un PIB del tercer trimestre sólido, esto da margen a la Reserva Federal para subir tipos 25 puntos básicos y controlar la inflación. La presión inflacionaria viene del petróleo, que esta semana cayó con fuerza, rebotó ayer y hoy está prácticamente plano. Ahora el foco se traslada al dato de inflación de la próxima semana. Las predicciones de subida de 25 pb en diciembre, que habían caído esta semana, vuelven a subir.
Futuros y apertura
Antes de la apertura, los futuros del Dow Jones caían 1.05%, los del S&P 500 subían 0.11% y los del Nasdaq 1.47%. El oro caía 1.7% y el petróleo subía cerca de 0.3%. Ya con el mercado abierto, el Dow cedía casi 1%, el S&P 500 subía 0.35% y el Nasdaq 1%, con el VIX cayendo 5% tras subir casi 30% el jueves. Nvidia subía entre 5% y 6%, Google 1.6%, Meta 1.85%, mientras Apple y Microsoft caían 1%. Más tarde, AMD subía casi 10%, Intel 6%, ASML 6%, SpaceX 5% y Lam Research 22%.
Resultados corporativos
Al alza: Lam Research (+11% en premercado) tras autorizar una recompra de 25,000 millones de dólares, en contraste con otras firmas del sector que emiten acciones o deuda; Cloudflare (+19%) por ingresos superiores a lo esperado; IREN (+19%) tras caer 31% en la semana; Airbnb (+13%) con expectativas elevadas; JFrog (+23%); Moderna (+10%).
A la baja: Atlassian (-18%), con ingresos en descenso y previsión aún peor; DraftKings (-20%, luego -29%) por pérdidas previstas de 94 centavos por acción frente a 39 centavos; Five9 (-17%); Axon (-9%) por ingresos por debajo de lo esperado y una inversión adicional de 1,200 millones en una empresa de drones; Affirm (-4%) y Lyft (-5%).
Hedge funds y capitulación
Bloomberg informa de que varios hedge funds de Wall Street están vendiendo posiciones y cerrando. Históricamente, esto suele coincidir con un mínimo temporal: ocurrió en junio, cuando colapsó el fondo Situational Awareness y las acciones repuntaron al agotarse las ventas forzadas. Aun así, hay cautela: se cruzaron zonas de soporte importantes y un falso rebote sigue siendo posible.
Centros de datos: matices
La gobernadora electa de Texas dijo que los proyectos con permisos y ya planeados no se tocarán, y que solo habrá nuevas reglas para proyectos a partir de 2028. Aunque 43 condados votaron por frenar construcciones, se trata de proyectos más pequeños; los de Oracle y CoreWeave en Texas siguen en pie. Texas representa cerca del 25% de los centros de datos en desarrollo. Se interpreta que muchas empresas se han ajustado a múltiplos más digeribles, lo que ofrece oportunidades en gigantes como Nvidia y Broadcom, con la analogía de Cisco en la burbuja de 2001 como advertencia de riesgo.
El resto del mercado se resiente
Mientras la IA rebota, el consumo tradicional, salud, industriales, financieras, bienes raíces y materiales caen, porque tipos más altos les afectan más. Walmart cae 3% y Home Depot y McDonald’s también. Además, los nuevos empleos son de ocio y turismo, mal pagados y temporales, no de tecnología, consultoría o finanzas. Esto podría convertir el rally en una trampa alcista.
Mercados internacionales
En Europa hubo una caída fuerte: DAX -2.6%, FTSE 100 -1.84%, CAC 40 -1.85% e Ibex 35 -1.7%. En Asia, el Nikkei llegó a caer más de 6%, Shanghái y Hong Kong más de 1%, y el Kospi volvió a activar los circuit breakers por el colapso de Samsung y SK Hynix.
Conclusión
El rebote de chips e IA sostiene a los índices, pero el empleo fuerte y la perspectiva de tipos altos pasan factura al resto del mercado. La prudencia sigue siendo la consigna: la próxima semana, el dato de inflación marcará el rumbo.
