Bonos en tensión, diésel al alza y el euro sigue presionado
Los mercados continúan operando en dos velocidades claramente diferenciadas. Mientras el segmento de inteligencia artificial mantiene un tono constructivo gracias a nuevas noticias corporativas, el resto del mercado se enfrenta a una renovada presión procedente de los bonos, la deuda europea y las tensiones en el mercado de productos refinados. Los rendimientos se resisten a calmarse y eso mantiene en vilo a la parte no tecnológica de las bolsas.
La resistencia de los bonos y el contagio europeo
Todos los principales bonos soberanos están señalando actualmente movimientos a la baja en precio (alza de rentabilidades). En Europa el foco no se limita ya a la deuda periférica clásica. Francia, que no se consideraba un país periférico, está viendo cómo sus rentabilidades suben y el diferencial respecto al bono alemán se amplía. Italia acompaña el movimiento. Esta dinámica se traduce de forma directa en debilidad del euro, que continúa cayendo un 0,43 % y se mantiene en niveles muy bajos.
Los expertos señalan que la convocatoria de elecciones anticipadas en España añade un componente adicional de incertidumbre política, aunque de menor intensidad que el problema francés. El Ibex 35 registró una sacudida inicial, pasando de 19.175 a 18.994 puntos, pero recuperó con rapidez y volvió a situarse en los mismos niveles previos al anuncio. La presión sobre el euro parece concentrarse principalmente en la situación francesa y no tanto en la española.
El regreso de las tensiones en el diésel
Uno de los elementos más preocupantes de la sesión es el comportamiento del diésel. El diésel europeo volvía a subir cerca de un 4 % esta mañana, cuando parecía haberse calmado tras las liberaciones de reservas. El diésel estadounidense también avanza un 1,57 %. Estas tensiones se suman a los rumores de nuevos ataques hutíes contra una de las bombas del oleoducto este-oeste, que había sido restablecido. Circuló la información de que el flujo se había vuelto a interrumpir, aunque Arabia Saudita lo desmintió y afirmó que la infraestructura está de nuevo operativa.
El mundo paralelo de la inteligencia artificial
En contraste con este entorno de tensión macro y geopolítica, el universo de la inteligencia artificial sigue generando noticias favorables. Hoy se habla de un acuerdo de licencias de amplio alcance entre Huawei y Qualcomm, con contenido relevante para ambas partes. Este flujo de información positiva mantiene al segmento tecnológico desacoplado del resto del mercado.
Datos de la Eurozona: PMI y Sentix
El PMI de servicios de la Eurozona se situó en 53, por encima del nivel anterior de 51,6. Sin embargo, la subpartida de precios pagados alcanzó máximos de cuatro meses. Esta variable mantiene una elevada correlación con el comportamiento posterior del IPC, por lo que será clave observar esta tarde el equivalente estadounidense.
En el lado negativo, el índice de confianza Sentix de la Eurozona cayó de 5,1 a 2,7, frente a una expectativa cercana a cero. Se trata de un dato claramente débil que refleja el deterioro del sentimiento en la región.
Francia, Schneider Electric y el CAC 40
La bolsa francesa acumula presión por varios frentes: la inestabilidad política, el problema de la deuda y el anuncio de que Schneider Electric ha lanzado una oferta pública de adquisición sobre un competidor estadounidense de su sector por un importe elevado. El valor está cayendo más de un 9 % y arrastra al CAC 40.
La extraña divergencia del oro según Bloomberg
Un gráfico de Bloomberg muestra una divergencia poco habitual: el precio del oro lleva un tramo de descenso (línea blanca), pero los ETF de oro continúan aumentando sus tenencias. Normalmente ambas series se mueven en paralelo, por lo que esta desconexión llama la atención de los analistas.
Tipos en Estados Unidos y riesgo geopolítico
El bono americano a 10 años se mantiene en el 5,28 %, sin mostrar señales de alivio. Además, Estados Unidos ha reconocido que Irán podría intentar perjudicar al presidente Trump antes de las elecciones de medio término y que se espera cualquier tipo de incidente en las próximas dos semanas. Este factor añade una capa adicional de incertidumbre geopolítica.
Conclusión
La sesión se caracteriza por la persistencia de las tensiones en los bonos europeos, el repunte del diésel y la debilidad del euro, mientras el segmento de inteligencia artificial opera en un carril paralelo positivo. Los datos de servicios de esta tarde en Estados Unidos y la evolución de los productos refinados serán determinantes para ver si la presión se intensifica o encuentra algo de alivio. Mientras tanto, la divergencia entre el mercado amplio y el tecnológico sigue siendo el rasgo dominante de este inicio de semana.
