Los demócratas arrasan en las elecciones y el mercado vive una noche de volatilidad extrema
Las elecciones de medio término en Estados Unidos sacudieron a los mercados durante la madrugada. Aunque los índices amanecen prácticamente planos, el gráfico intradía cuenta otra historia: el S&P 500 llegó a desplomarse cerca de un 1.8% y después recuperó un tramo del 1.3%. Detrás de ese movimiento hay una sorpresa electoral con implicaciones directas para la inteligencia artificial y los centros de datos. A continuación, el repaso completo de la jornada de este miércoles 4 de noviembre.
La barrida demócrata y la sorpresa de Texas
Los demócratas se hicieron con ambas cámaras, algo que las casas de apuestas ya descontaban con probabilidades superiores al 70%. La sorpresa estuvo en las proporciones: en el Senado, según resultados aún provisionales, tendrían 53 escaños frente a 45 republicanos, y en la Cámara 225 frente a 129. La mayor sorpresa fue Texas, donde el candidato demócrata, que contaba con apenas un 35% de probabilidades y era el más hostil a los centros de datos, derrotó al republicano Abbott. Texas concentra el 26.7% de la capacidad prevista de centros de datos del país, y entre los estados ganados por los demócratas suman casi la mitad de esa capacidad prevista.
Por qué importa para la inteligencia artificial
Los estados pueden dificultar los proyectos mediante licencias de agua y electricidad, hasta dejarlos atrapados en un limbo legal. El programa del candidato texano incluía incluso una moratoria indefinida. Aunque el cambio de política será un proceso lento y el presidente conserva poder de veto y capacidad de gobernar por decreto, la reacción inicial del mercado fue acertada: el exceso de capacidad se frenará por una vía problemática y muchas inversiones podrían quedar congeladas durante tiempo.
Bonos: menos déficit esperado
Los bonos tuvieron el movimiento contrario a la bolsa: primero subieron con fuerza, bajando rentabilidades, y luego corrigieron cuando la bolsa se recuperó. El mercado de deuda interpreta que, con un presidente republicano y cámaras demócratas, será muy difícil seguir ampliando el déficit. El bono a 10 años sube 0.21%.
Datos y análisis de bancos
Un informe señala que las previsiones de crecimiento de beneficios en el cuarto trimestre son de 22.6% para las Siete Magníficas frente a casi 31% para el resto de las 493 compañías del S&P 500. Otro análisis advierte del peso de los ETFs apalancados: el viernes tuvieron que vender 36,000 millones de dólares cerca del cierre, la tercera mayor venta de la historia, con 16,500 millones solo en semiconductores. Además, la descorrelación entre los 12 grandes activos globales está cerca de mínimos históricos, algo visto a finales de 2021 y en mayo de 2023, mientras la correlación entre bolsa y bonos volvió a ser negativa en 68% al 30 de octubre.
Resultados y datos macro
AMD y Super Micro presentaron buenos resultados tras el cierre, con reacción positiva. El PMI privado de servicios de China cayó a 50.8 desde 51.6, muy por debajo del 51.7 esperado. Hoy se publican el empleo ADP y el ISM de servicios, que representa cerca del 85% de la economía estadounidense.
Mercados y niveles técnicos
A la preapertura americana, el DAX sube 0.30%, el Euro Stoxx 50 0.60% y el Ibex 35 1.7%. El dólar-yen baja 0.23% a 158.10, el euro sube 0.45% a 1.1260, Bitcoin sube cerca de 0.29% a 78,331 y el oro avanza con fuerza por encima de 4,000 dólares. El petróleo sube 0.26% a 95.84 dólares, con acuerdos con Irán sin materializarse. El S&P 500 sube 0.19% hasta 7,611, tras un mínimo nocturno de 7,490. Resistencia clave en 7,620, soporte en 7,484 y fuerte soporte de opciones en 7,500; perderlo apuntaría a la media de 200 en 7,324.
Conclusión
La reacción inicial es el germen de lo que se verá en los próximos meses: un presidente aislado con el Congreso en contra y un sector de inteligencia artificial con más obstáculos regulatorios. Aunque los índices cierren planos, la volatilidad nocturna avisa de que el mercado ya descuenta un entorno más difícil para los centros de datos.
